囤货48亿，这一中药要大涨？！

▍来源：赛柏蓝    整理：凯西

 

“人参概念股”明星紫鑫药业大手笔囤参48亿元，人参行情要看涨？

 

据大洋网信息，不仅是紫鑫药业，早几年包括康美药业、太安堂等上市公司都曾花大手笔参与人参投资和囤积。

 

益盛药业董秘丁富君在媒体采访时就表示，由于无法判断人参未来的供应情况，公司从2013年起增加了人参储备量。

 

在当时，公司预测人参将会供不应求。虽然短期内人参价格会出现波动，但长远来看，公司预测人参种植面积会逐步下降。

 

▍一年，屯参20亿

 

不过，据最新消息，康美药业、益盛药业等药企近年来都在积极去库存，如此一来，紫鑫药业逆市囤货的行为便引来了分外的关注，甚至有媒体称之为一场“豪赌”。

 

据悉，为了获得现金购买人参，紫鑫药业运用多种融资渠道补充资金。2017年末紫鑫药业短期借款29.91亿元，长期借款9.585亿元。2017年年末，资产负债率更是一度达到53.46%。

 

此外，紫鑫药业还以人参存货作为质押物换取银行贷款补充流动资金，以进一步购置人参。仅2017年一年，紫鑫药业存货就激增21.6亿元。

 

在查询紫鑫药业2017年年报中发现，关于原材料风险，紫鑫药业这样表述：

 

如果公司不能保证充足的原材料供应，将导致公司总产能无法完全释放，给公司的主营业务收入和募投项目的预期效益带来不利影响。而原材料供应不足导致的价格波动将造成公司采购成本的攀升，进而影响公司的经营业绩。

 

分析师贾海彬认为，近年来人参市场的涨跌幅度较大，对于企业而言其原材料的稳定性或形成一定压力，且人参生长周期较长，多为4~5年，因此企业囤积人参或出于防范市场波动风险的考虑。

 

可见，囤货一方面是为了产能的充分释放；另一方面是为了保证采购成本的稳定。

 

不过，众所周知，在中药企业中，囤货是很普遍的行为，无论是三七，还是阿胶，企业都会有不少的囤货。

 

▍人参成利润主来源

 

据悉，人参产业和中成药、基因测序两大产业并列为紫鑫药业的三大产业。

 

目前，紫鑫药业公司旗下有500余个人参食品、保健品、化妆品品种，有数十款人参产品在市场销售，如人参果蔬发酵饮料、人参呼吸饮料、玉红颜红参阿胶糕、鲜人参蜜片等。

 

据其2017年年报，未来其将以人参产业为企业的主要利润增长点，并将销售发展到港澳、韩国、日本、东南亚、北美洲及欧洲等国家和地区。

 

从紫鑫药业的业务展望，也不难了解其为何大举加码人参囤货，显然，人参将成为其主要的着力点。

▍人参看涨预期

 

据商务部统计数据，2011年～2014年，人参市场均价分别为315元/公斤、358元/公斤、671.1元/公斤、774.3元/公斤。

 

而2014年之后，人参价格开始出现回落，由于近年来的无序扩种，尤其是辽宁和黑龙江等省份连年的扩种， 2015年产新后价格开始下滑。

 

2015年和2016年分别为583.1元/公斤和442元/公斤。2017年价格有所回升，但仍处于低位。

 

有分析师对此表示，人参产业目前在逐渐向规范化和规模化发展，在农户及企业广泛种植的当下，人参已不复昔日“物以稀为贵”的境况，市场逐渐饱和，价格也随之下降。 

 

比如，分析师贾海彬认为，在规模化的大田人参种植方法的推广下，土地的平均成本大幅下降，产量较为稳定，因此近年来人参价格不高。

 

同时，人参的药食两用需求在不断增长，而曾出现的人参高价期刺激了农户的种植积极性，因此2017年~2019年或迎来人参扩种下的产量高峰期。

 

不过，商务部《2015中药材重点品种流通分析报告》指出，人参由于产地集中，其主产区吉林省有相对严格的林地审批政策，人参价格还将保持高位很长一段时间。

 

总的来看，中药材企业倾向于看好人参价格的走势，不过市场变幻莫测，人参价格到底是涨是跌仍具有不确定性。

 

▍中药总体在涨

 

不可否认，企业囤货除保证自身的供求外，还有出于整个产业链角度的考量。

 

一方面，在采购的时候，大批量的囤货使得企业有极强的议价能力，可以以相对低廉的价格获得优质原材料；另一方面，企业掌握了大量的原材料对于下游市场，甚至产品的终端价格，也可以有较强的影响力。

 

总的来说，中药企业囤货是一种常规动作，不过，一旦囤货量过大，资本市场难免会给予注目。

 

中药企业的囤货还有一个比较大的背景不容忽视，那就是中药整体的涨价趋势。

 

医疗战略咨询公司LatitudeHealth创始人赵衡表示，近年来国家严格整顿中药材批发市场，在源头种植上把关，很多个体户被淘汰，中药材质量提升的同时产量在缩水。

 

在政策鼓励下，中医药行业发展迅速，中药运用范围越来越广，供需缺口逐渐变大。未来一段时间内，药企尤其是中药企业将进入涨价期。

 

分析师张斌同进一步表示，目前85%左右的中药材品种已经有不同程度的价格上涨，随着人们对养生保健意识的不断增强，包括人参在内的中药材在2017年的整体需求或呈现不断增强的趋势。

 

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“人参概念股”明星紫鑫药业大手笔囤参48亿元，人参行情要看涨？

 

据大洋网信息，不仅是紫鑫药业，早几年包括康美药业、太安堂等上市公司都曾花大手笔参与人参投资和囤积。

 

益盛药业董秘丁富君在媒体采访时就表示，由于无法判断人参未来的供应情况，公司从2013年起增加了人参储备量。

 

在当时，公司预测人参将会供不应求。虽然短期内人参价格会出现波动，但长远来看，公司预测人参种植面积会逐步下降。

 

▍一年，屯参20亿

 

不过，据最新消息，康美药业、益盛药业等药企近年来都在积极去库存，如此一来，紫鑫药业逆市囤货的行为便引来了分外的关注，甚至有媒体称之为一场“豪赌”。

 

据悉，为了获得现金购买人参，紫鑫药业运用多种融资渠道补充资金。2017年末紫鑫药业短期借款29.91亿元，长期借款9.585亿元。2017年年末，资产负债率更是一度达到53.46%。

 

此外，紫鑫药业还以人参存货作为质押物换取银行贷款补充流动资金，以进一步购置人参。仅2017年一年，紫鑫药业存货就激增21.6亿元。

 

在查询紫鑫药业2017年年报中发现，关于原材料风险，紫鑫药业这样表述：

 

如果公司不能保证充足的原材料供应，将导致公司总产能无法完全释放，给公司的主营业务收入和募投项目的预期效益带来不利影响。而原材料供应不足导致的价格波动将造成公司采购成本的攀升，进而影响公司的经营业绩。

 

分析师贾海彬认为，近年来人参市场的涨跌幅度较大，对于企业而言其原材料的稳定性或形成一定压力，且人参生长周期较长，多为4~5年，因此企业囤积人参或出于防范市场波动风险的考虑。

 

可见，囤货一方面是为了产能的充分释放；另一方面是为了保证采购成本的稳定。

 

不过，众所周知，在中药企业中，囤货是很普遍的行为，无论是三七，还是阿胶，企业都会有不少的囤货。

 

▍人参成利润主来源

 

据悉，人参产业和中成药、基因测序两大产业并列为紫鑫药业的三大产业。

 

目前，紫鑫药业公司旗下有500余个人参食品、保健品、化妆品品种，有数十款人参产品在市场销售，如人参果蔬发酵饮料、人参呼吸饮料、玉红颜红参阿胶糕、鲜人参蜜片等。

 

据其2017年年报，未来其将以人参产业为企业的主要利润增长点，并将销售发展到港澳、韩国、日本、东南亚、北美洲及欧洲等国家和地区。

 

从紫鑫药业的业务展望，也不难了解其为何大举加码人参囤货，显然，人参将成为其主要的着力点。

▍人参看涨预期

 

据商务部统计数据，2011年～2014年，人参市场均价分别为315元/公斤、358元/公斤、671.1元/公斤、774.3元/公斤。

 

而2014年之后，人参价格开始出现回落，由于近年来的无序扩种，尤其是辽宁和黑龙江等省份连年的扩种， 2015年产新后价格开始下滑。

 

2015年和2016年分别为583.1元/公斤和442元/公斤。2017年价格有所回升，但仍处于低位。

 

有分析师对此表示，人参产业目前在逐渐向规范化和规模化发展，在农户及企业广泛种植的当下，人参已不复昔日“物以稀为贵”的境况，市场逐渐饱和，价格也随之下降。 

 

比如，分析师贾海彬认为，在规模化的大田人参种植方法的推广下，土地的平均成本大幅下降，产量较为稳定，因此近年来人参价格不高。

 

同时，人参的药食两用需求在不断增长，而曾出现的人参高价期刺激了农户的种植积极性，因此2017年~2019年或迎来人参扩种下的产量高峰期。

 

不过，商务部《2015中药材重点品种流通分析报告》指出，人参由于产地集中，其主产区吉林省有相对严格的林地审批政策，人参价格还将保持高位很长一段时间。

 

总的来看，中药材企业倾向于看好人参价格的走势，不过市场变幻莫测，人参价格到底是涨是跌仍具有不确定性。

 

▍中药总体在涨

 

不可否认，企业囤货除保证自身的供求外，还有出于整个产业链角度的考量。

 

一方面，在采购的时候，大批量的囤货使得企业有极强的议价能力，可以以相对低廉的价格获得优质原材料；另一方面，企业掌握了大量的原材料对于下游市场，甚至产品的终端价格，也可以有较强的影响力。

 

总的来说，中药企业囤货是一种常规动作，不过，一旦囤货量过大，资本市场难免会给予注目。

 

中药企业的囤货还有一个比较大的背景不容忽视，那就是中药整体的涨价趋势。

 

医疗战略咨询公司LatitudeHealth创始人赵衡表示，近年来国家严格整顿中药材批发市场，在源头种植上把关，很多个体户被淘汰，中药材质量提升的同时产量在缩水。

 

在政策鼓励下，中医药行业发展迅速，中药运用范围越来越广，供需缺口逐渐变大。未来一段时间内，药企尤其是中药企业将进入涨价期。

 

分析师张斌同进一步表示，目前85%左右的中药材品种已经有不同程度的价格上涨，随着人们对养生保健意识的不断增强，包括人参在内的中药材在2017年的整体需求或呈现不断增强的趋势。

 

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